統一證券盤前分析－弱勢低檔整理、保守謹慎操作

鉅亨台北資料中心

◆盤勢分析

上周在外資操作轉趨保守，台股季線及半年線相繼跌破下，已形成台股 9200 點以上明顯套牢區。在短、中期攻勢受阻，中長多面臨可能轉向之際，對台股後市行情觀察分析如下：

第一、國際股市部份。歐、美股市高檔震盪，訊息面清淡；倒是陸股走勢疲弱，成為影響亞股的最重要弱勢指標。十二月下旬，中國廣西爆發「假章門」事件，經過廣西證監局檢查相關證券公司債券業務，國海證券終於承認牽涉高達 200 億人民幣「假章」的「代持違約」，此部份同時波及五礦證券等多家券商。受到假章影響，中國近期國債期貨重挫、逆回購利率飆漲，引發同業信任危機。由於年關將近，此事件所造成的債券市場信任危機恐蔓延至股票市場。這已使原本弱勢的上綜指數持續探低，昨日跌破半年線 3078 點，最低來到 3068 點，本周將考驗 3000 點整數關卡。

第二、外資減碼台股明顯。台股此波從十二月十五日後指數持續性下跌，事實上這是有跡可循。首先台股下半年來指數過高拉回本是常態，所以當指數本月再創 9430 點新高時，就該提高警覺。雖然外資在上周現貨開始減碼台股 232 億元。但期貨已早在二周前就開始提前減持，近二周外資期貨分別減碼 18447 口及 11284 口，未平倉多單早已由最高的 8.2 萬口降至 5.3 萬口，趨勢不利多方。

第三、技術面觀察。台股周一雖然反彈，但仍在半年線 9128 點之下，偏弱。目前台股短、中期均線五日、十日、月線及季線均已走空，季線 9200 點之上套牢區明顯，加上昨日十日線、月線死亡交叉，更不利中線反彈。在半年線已失守二日的情形下，指數下檔支撐當下移至 9000 點整數關卡。

第四、權值股回檔壓力重。在上周外資現貨大減 232 億元下，權值股走勢疲弱，其中減碼前五大個股分別為台積電、彩晶、新光金、日月光及台新金。再則，從各產業龍頭股走勢觀察，幾成此波台股回檔受災戶。這以中華電信走勢最為弱勢，由年中 125 元下跌至 100 元，跌幅 20%；台積電由十月 193 元跌至 178 元，跌幅 8%。傳產中則以台泥最弱，短線從 38 元跌至 34 元，跌幅 11%，昨日尚在破底；其餘如台塑四寶及金融股的國泰金、富邦金等短線頭部形成，操作上也應提高警覺。