【鉅亨網記者陳慧琳•台北】 台股昨(23)日開盤重挫，致使昨日融資砍出擴大至 28億元，融資餘額在 520後，首度減破3400億元整數關 卡，降至 3380.75億元，不過，法人表示，雖然台股傳 出政府基金護盤，但是國際股市是否正式止穩還需觀察 ，今日台股早盤雖展開跌深反彈，但以籌碼面來說，大 盤量能持續不足，且融資維持率再度瀕臨140%警戒水位 ，籌碼沈澱仍不夠，建議台股操作仍不宜躁進搶短或攤 平，並嚴控持股部位風險。

台股一路從 520的高點9309點，到昨天最低來到 7749點，短短月餘，共跌掉1560點，跌幅16.75%，但融 資餘額從3686億元高檔，減碼至昨日的3380億元，減幅 僅約8.28%，。

若以歷史經驗來看，台股若要正式走回彈升的多頭 軌道，一定需要融資減幅追上大盤修正幅度。據兆豐國 際投顧統計，台股自1993年以來的18個下跌波段中，每 當融資減幅超過大盤修正幅度，大盤指數最少彈升 16% ，最多大漲 9成。以去年10月為例，指數修正至今年 1 月後，配合融資減幅同步落底，大盤展開 3個月的波段 彈升走勢，漲幅達 26%。

元大投顧亦表示，上週台股週成交量 3426.99億元 ，創今年單週新低量，動能萎縮，台股反彈無力。其中 一部分因融資減肥速度與幅度不如預期，市場陷入觀望 ，融資維持率由今年最高168.6%下降到昨日141.3%，減 幅16.19%，而融資餘額減幅也僅有 8.28%，兩相對照， 融資維持率下滑速度高於融資餘額減肥幅度，也顯示融 資追繳壓力持續增加。

法人進一步指出，目前台股的反彈並非真翻多，僅 是反映跌深，籌碼不穩定還是不利股市，預期未來台股 的融資餘額還有 200億元左右的減肥空間，下降到至少 3100億元才是大致落底。

至於操作策略，法人表示，預料後續融資減肥過程 ，斷頭賣壓難免，建議投資人避開股價連續下挫、融資 卻逆勢增加個股，而融資使用率逾7成、股價跌幅約25% 的個股也潛藏斷頭賣壓；除了這些，法人特別點出 4檔 融資餘額絕對張數在高檔的個股，力晶 5346(TW) 、茂 德 5387(TW) 、友達 2409(TW) 、奇美電 3009(TW) 融資 餘額還高達30萬張，都不宜躁進搶短或攤平。

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